日元汇率(美元对日元的汇率)

币圈百科阅读 8 2023-06-03 10:16:36

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日本央行和美联储的背离'；美国的货币政策导致日元持续贬值。昨日，美元兑日元盘中突破140整数关口，创1992年以来新高，多头趋势显著。预计汇率将进一步上升。日本十年期国债收益率为0.24%，在2022年初至今的震荡区间；美国10年期国债最新收益率为3.24%，为2011年以来的最高水平。债券收益率是货币政策的反应。在安倍经济学的指引下，日本持续超额供应货币，并不惜将基准利率降至负值。。美联储年内已加息四次，预计9月22日的利率决议将加息50至75个基点，届时基准利率将上调至3%以上。日美债券巨大的利差将导致日本国内资金持续流入美国，最终加剧美元日元的贬值趋势。

日本为什么要维持超宽松的货币政策？因为低通货膨胀。日本是发达国家，也是七国集团中唯一的亚洲国家。当英国、美国、加拿大、德国、法国、意大利的通货膨胀率飙升至历史新高时，日本刚刚走出通货紧缩的泥潭。七月，美国CPI增长率为8.5%，欧元区为9.1%，日本仅为2.6%，前者出现恶性通货膨胀，后者出现温和通货膨胀。去年，日本最低的CPI增长率为负1.2%，全年大部分时间物价都在下跌。这导致日本央行不相信目前超过2%的通胀率能够长期持续。在这种通胀预期下，日本央行调整货币政策的可能性不大。

需要提醒的是，宏观经济发展是不可预测的。一年前谁也想不到，美国的CPI增长率会飙升至近10%。同样，日本目前的CPI增速也不一定会以正常的方式维持在2.6%，有一定的概率会超过3%，甚至更高。日本是一个发达国家。对石油、天然气等能源的依赖程度并不比西方国家低多少。俄乌冲突将长期持续，国际能源市场供不应求的格局短期内不会改变。食品价格上涨将对所有国家产生影响，拉尼娜现象仍在继续。极端高温、干旱和台风洪水也将席卷粮食产区。虽然小麦、玉米、大豆等农产品期货价格大幅下跌，但潜在的推高因素并未消失。如果未来能源和食品价格再次上涨，日本'；美国的通货膨胀率将很有可能创下新高。到时候日本央行可能会对超级量化宽松政策进行适当调整。

另一方面，美联储'；美国激进的加息政策不会永远持续下去。如果CPI增速连续三个月下降，或者劳动力市场出现衰退迹象，美联储将暂停加息。

无论日本央行开始收紧货币政策，还是美联储暂停大幅加息，都会削弱美元兑日元'；上升趋势。从长期来看，所有交易品种的价格波动都具有周期性：涨到极限位置就会下跌，跌到极限位置就会上涨。。在日元汇率屡创新高之际，交易员需要警惕市场预期的突然变化。

ATFX分析师团队'；s简明观点：受日美货币政策偏差影响，美元兑日元中期仍将上涨，但由于汇率处于高位区间，谨防市场预期突变。

ATFX风险提示及免责声明：市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅代表分析师'；意见，不构成任何操作建议。

本文来源于金融界。