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这是一家在元宇宙VR设备代工领域的市占率高达80%，全球排名第一的上市公司。

目前这家企业的客户包括了Facebook和索尼等，并且还获得了全国社保基金以及中国证券金融公司的战略持股，这也都彰显了该企业的核心竞争力。

而公司的历史业绩已经连续增长了三年，并在2021年以42.75亿元的净利润创出了历史新高，该企业在这一年里发生了质的飞跃。

从周线上看，这家公司的股票在近期走出了调整形态，股价在88个交易日内已经大幅回撤了53%。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士，说话很沉稳，态度还算可以。

在交谈中翻译官了解到，该企业是国内电声器件的知名制造商，一流的声学整体解决方案提供商。

公司智能硬件的收入占比为41.94%，智能声学整机的收入占比为38.73%，精密零组件的收入占比为17.69%。

目前，该企业不仅为三星提供电声元件，还为苹果AirPod供应MEMS麦克风，并且与华为达成了战略合作协议。

在公司的前十大流通股东列表中，我们能发现中国证券金融公司的身影，并且在2021年第四季度，全国社保基金也加入了该阵营，这说明其成长性还是很好的。

以上是对该企业的介绍，下面我们来分析一下公司业绩的表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2021年财报中，第93页的合并资产负债表，和第98页的合并利润表，并没有任何个人观点。

2020年这家企业的净利润只有28.48亿元，到了2021年公司的业绩就达到了42.75亿元，比2020年增长了50%。

而这家企业2021年的净利润，在A股元宇宙板块105家上市公司中，排名第1位，这说明该企业的规模是板块内最大的。

该公司还有一个亮点，那就是2021年因经营活动而实际赚到的现金净额，竟然是净利润的两倍多。

现金流量净额这个指标是记录企业现金收支情况的，它被称为净利润的试金石。

2021年公司的业绩为42.75亿元，而同期该企业因经营活动实际赚到的现金净额却高达85.98亿元，比2020年增长了12%。

出现这种情况是因为在2021年管理层加强了应收账款的催缴力度，使往期的货款都回到公司的账户里，以及行业的风口使该企业占据了主动的地位。

而现金流量净额比净利润高，并且还增长了12%，这些都说明公司目前的现金流很充裕，账户里的钱变多了，这对其生产经营是非常有利的。

最后我们再来看看这家企业的赚钱能力，以及在元宇宙板块中的行业地位。

2020年公司的净资产收益率为14.49%，这说明管理层只要使用股东的100元钱，通过VR设备的生产经营，12个月后就能赚到14.49元的净利润。

而到了2021年，该企业的净资产收益率就达到了15.64%，比2020年增长了8%。

公司2021年的净资产收益率，在A股元宇宙板块105家上市企业中，排名第5位。

通过上述分析我们了解到，在2021年该公司的规模是板块内最大的，赚钱的能力也非常强，并且其现金流也非常充裕。

业绩增长原因

下面我们来分析一个重要的问题，是什么原因使得这家企业的净利润创出了历史新高。

通过杜邦理论翻译官发现，公司2021年业绩增长的主要原因是，销售回款时间的缩短。

销售回款的时间就是销售VR设备的账期，也是货款回到公司账户里的时间，用应收账款周转天数这个指标来表示。

2020年这家企业销售完VR设备，需要56天才能收到货款。而现在却只需要50天，销售回款的时间缩短了11%。

销售回款时间的缩短，会提高公司的资金使用效率，增强盈利能力。

根据知名咨询机构IDC的统计数据，在2021年，全球VR虚拟现实产品的出货量为936万台，同比增长约68.6%，全球VR虚拟现实行业在2021年中延续高速发展的态势。

以上是公司财报中的原话，说明了该企业销售回款时间的缩短是因为行业的风口，使得客户都积极打款，生怕买不到自己急需的产品。

通过上述分析我们了解到，在2021年由于行业的风口，缩短了该企业销售回款的时间，这使得公司的业绩创出了历史新高。

不足之处

在本文的最后我们来找找茬，看看这家企业在2021年都有哪些缺点与瑕疵。

通过分析翻译官发现，公司目前的问题在于，VR设备利润空间的下降。

2020年该企业销售100元的VR设备，还能赚到16.03元的毛利润，销售毛利率为16.03%。

而到了2021年公司同样销售100元的VR设备，却只能赚到14.13元的毛利润，销售毛利率降至14.13%，比2020年下滑了12%。

这家企业2021年的毛利率，也就是利润空间，在A股元宇宙板块105家上市企业中，排名第82位。名次不高，说明其利润空间有点低。

所以，这家公司目前最大的问题在于，2021年VR设备的利润空间不仅低，还出现了下滑，这是需要我们注意的。

如果把上市企业的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为公司能维持C级水平。

而这家企业就是歌尔股份有限公司，股票代码：002241。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐歌尔股份这只股票，也没有说歌尔股份公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。

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