国际期货杠杆计算(如何计算期货的杠杆倍数)
说到期货,经常会有朋友私聊我说:期货是不是杠杆很高,很危险?这应该是绝大多数刚接触期货的朋友最关注的问题,今天我们就以生猪期货为案例,通过分析保证金制度和引入账户真实杠杆这个概念,来了解期货真实的杠杆性。
什么是保证金交易?
在期货交易者,交易者必须按其所买卖期货合约价值一定比例缴纳资金,作为其履行期货合约的财力担保,上面这是上期所给出的保证金交易的解释。关键词已经标红:合约价值,一定比例,资金;
下面我们结合生猪期货来具体讲解保证金交易。
合约价值=交易价格*交易单位
目前生猪价格在33元/kg附近,交易单位是16吨/手,那么如果买一手,对应的合约价值=33*16*1000=52.8万元。
一定比例:生猪合约给出的最低交易保证金是合约价值的5%,(通常期货公司还会再加一部分,简化运算我们就用5%来计算),那么实际购买一手需要支付的保证金是52.8*5%=2.64万
这就意味着:你支付2.64万的资金,就能够撬动价值52.8万的合约,期货的高杠杆就是这么来的。
我们通常所说的期货高杠杆,其实就是来自于保证金交易制度,用小额资金撬动大资产,但是在实际操作过程中,我们更关注的其实是账户真实杠杆。
什么是账户真实杠杆?
在具体交易过程中,账户整体盈亏的重要性远大于你盯着保证金盈亏比率,所以我们引入了一个概念,叫做账户的真实杠杆。
账户真实杠杆=购买的合约价值/账户总资产,下面用案例来做具体说明。
账户投入资金100万,生猪交易价格33元/kg,分别购买1手,4手,8手,生猪价格涨跌1元(3%波动幅度)对应的盈亏数据和比例。
当我们购买了1手合约,价值52.8万,那么账户杠杆是0.5倍附近;
而买了8手合约,对应的市值是422.4万,账户整体杠杆已经到了4倍;
与之对应的就是盈亏幅度,同样涨跌1元(大约3%的波动 幅度),1手对应的盈亏比例是1.6%,而8手对应的盈亏比例已经到了12.8%。
通过上面几组数据的对比,我们可以看到,站在账户整体盈亏的角度去分析,决定账户整体杠杆比例的核心因素就是你购买合约的多少(对应的合约市值的多少),而购买多少是我们可以自主控制的。
最初大家对期货高杠杆的印象其实并不是那么贴近事实。
如果你稳健,那么完全可以账户资金多,购买数量少,依旧是保证金交易,但是账户整体的杠杆很低,甚至只有0.5倍;
如果你激进,那么就是购买的数量多,账户整体的杠杆就被拉高。
看到这里,想必大家都期货的杠杆性已经有了初步的认识,从中得出的结论就是:
①期货的杠杆性来自于保证金交易,其自带杠杆基本恒定,但这并不是真实的杠杆。(具体会到下篇风控的文章里面讲述)
②站在账户整体角度上,我们可以通过控制买入数量,自主控制期货杠杆幅度。
鉴于篇幅原因,做空涉及的风控杠杆问题我们留到下一篇文章里面分析,比如:有3万元(保证金)就能炒生猪期货了吗?如何合理的设计账户整体风控?做空的缺点有哪些?
这些问题,就留在下篇文章里面解决了。
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