上海奥本海默投资股东(奥本海默持股)

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高瓴资本重仓被套，可以抄作业吗？

文/金立成

（注：本文1700字左右，阅读大概需要4分钟，这是“立成投资”第378篇原创文章）

世界上有真正的百发百中的“股神”吗？答案是当然没有。无论是美国的股神巴菲特还是中国赫赫有名的高瓴资本，他们都无法做到100%押对市场。巴菲特在2020年疫情期间亏了数千亿美元，而高瓴资本在国内重仓的明星白马股就有不少被深度套牢。

高瓴资本目前已经是亚洲规模最大的投资机构之一，专注于长期结构性价值投资，投资横跨一、二级市场，参与A股投资的方式主要有3种：分别是二级市场买入、参与定向增发以及与大股东进行股权转让交易。下面一起来数一数目前高瓴资本在A股中被套牢的三笔投资。

在A股里，高瓴资本被套牢的最大的一笔投资是明星白马股格力电器。远在2019年，高瓴以约416.6亿转让总价拿下格力15%股权，其中一半的资金向金融机构贷款。据公开报道，算上利息和资金成本，该机构持股成本在50元以上。当前的格力电器股价在37元左右，高瓴资本被深套近30%。

当时格力电器发布高瓴资本入股的公告后，不少散户就像打了鸡血一样，认为格力电器的大牛市要来了。可惜的是，时至2022年，高位买入格力电器的投资者仍然被深套，让人唏嘘不已。

除了格力电器外，高瓴资本被套的另一只明星上市公司就是创新药一哥恒瑞医药了。在2021年第二季度，高瓴资本斥资27.5亿元，购买了4046万股恒瑞医药，持仓成本在67.9元每股，而当下的恒瑞医药股价在40元左右，浮亏了超过40%。

高瓴资本入股恒瑞医药后，一跃成为恒瑞医药的前十大股东。而之前进入前十大股东的奥本海默基金却在高瓴资本重仓之际选择了套现离场，做出了完全相反的操作。奥本海默基金在恒瑞医药、贵州茅台这样的大白马上是获利颇丰的，曾经在东阿阿胶被爆出库存危机时，奥本海默基金果断选择了斩仓出局。

奥本海默基金是何方神圣呢？这是一家成立于1959年的美国老牌对冲基金，曾经凭借投资茅台赚得数十亿利润而在国内投资机构中声名鹊起。即使这样，它在中文世界里的名气也远不如在美国的华尔街。甚至，投资者还“百度”不出来它的创始人。有兴趣的投资者，可以研究下这家基金的持仓，定能有所收获。

高瓴资本被深度套牢的第三笔投资是华大基因。华大基因这家公司刚出道的时候风光无限，因“基因”二字的高大上称呼，一时圈了很多粉丝，得到众多资金追捧，刚上市的时候公司的股价就被猛炒，最高价冲到了261.9元的，市盈率高达数百倍。

高瓴资本是在2021年2月份参与华大基因的股票定增进入的，总耗资超过5亿元，当时的定增股价为145元每股，而今华大基因的股价仅为85元左右，这笔投资持有了一年，目前账面浮亏超过了40%。

看到了高瓴资本的投资被深套，作为普通投资者的你，心动了吗？是不是有抄底的想法或冲动呢？若有投资者当初盲目跟风大机构做投资，如今被深度套牢的滋味，并不好受。

做投资并非易事，更不是闭眼买入白马股那么简单，而盲目抄作业、哪怕是股神的作业，也是无法做好投资的，比如民间股神林园重仓明星上市公司金龙鱼，目前也被深套，高位跟风投资的估计要开始骂娘了。

必须要说的是，高瓴资本是长线资本，秉承的是“价值投资”和“做时间的朋友”的投资理念，人家耗得起。而有些普通投资者胆子很大，还喜欢玩杠杆，用短期资金来玩，股价如此大幅度下跌，很容易爆仓出局的。

从高瓴资本投资二级市场明星股被套这件事上，投资者能得到什么样的启示呢？

首先，投资者一定要保持理性思考，千万不要盲目跟风、抄作业，因为不同的投资者，其资金实力、仓位控制比重以及对投资的认知都是有巨大差异的。抄作业容易，但是抄投资理念、认知水平和投资心态却很难。

其次是不要轻易去抄底明星机构被套牢的股票，拿格力电器为例，从最高点到最低点跌幅超过40%。40多万股东打着“价值投资”的口号去抄底，有人甚至以高瓴被套为理由选择买入，最后无情被埋。去年就有个别盲目跟风的财经大V在格力电器上加了高杠杆被爆仓的，血淋淋的历史还历历在目。

机构不是神，他们也不能完全预测准股价上涨或者下跌，因为市场永远在变化，昨日的大牛股也可能会变成未来的大熊股。

二级市场专治各种不服，无论你是投资小白，还是知名投资机构，抑或个人投资大佬，都有被市场绞杀的风险的。投资不易，独立思考，不盲目跟风，不迷信任何大V和机构，谋定而后动，才能行稳致远。

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标签： 投资机构 大股东 投资