期货与性格(期货与心理)

币圈百科阅读 1 2023-05-10 16:08:28

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从持续亏损到稳定盈利的杜军坦言：

服役于兰州军区邱少云生前所在部队，杜军很早便练就了严明纪律；自主创业，他成为深圳电脑配件主要贸易商之一，年仅30岁便赚到千万元；转型期货交易，2015年，创立深圳市前海君盛创富资产管理有限公司；2017年，在整体商品行情表现欠佳、商品CTA策略举步维艰的情况下，他旗下管理的产品实现了40余倍的年化收益。

“返璞归真，大道至简”，这8个字一直是杜军投资策略的写照，虽然简单，但却浓缩了众多的人生哲学和交易锤炼。在他看来，投资很多时候不需要太复杂的操作体系，更多是需要好的心境、眼光和格局。

A 严格自律贯穿始终

纪律贯穿于部队生活、训练、演习、执行任务等方方面面，服役于邱少云生前所在部队，杜军对此早已了然于心。经过长时间“有可为，有可不为”的自我管理，他在部队中开始从“外部要求”转为“自我约束”，逐渐实现了从他律的量变到自律的质变，这也为他日后经商和从事期货交易打下了扎实的基础。

受益于几年的部队生活，他在步入工作后，因为执行力强、工作能力突出受到了公司的认可，一路做到中层管理干部，这在当时的台资公司实属罕见。在熟悉市场和业务后，他开始自主创业，从事电脑周边半成品、配件和电子材料贸易，30岁便身家千万，可谓少年得志。2008年金融危机爆发后，当时靠实业赚钱已经很难，而杜军却从“危”中嗅到了“机”，将目光从实体经济转向了金融市场，开启了他人生中的另一段旅程，尽管后来这段旅程的艰难险阻完全出乎他的意料。

“部队自律生活对人性的控制，有助于我养成稳定的性情。”回顾过去，杜军十分感谢军旅生涯对他性格的塑造。

他告诉期货日报记者：“交易中最大的难点是人性本身，情绪无序波动对交易影响极大，而严格自律可以使自己形成佛家的戒律，戒能生定，性情稳定、心态平和了，一个人的内心也就平静了，对事物的看法就更客观，少了主观欲望和贪念或恐惧对事物的影响，智慧就随之而来了。”

部队里的各种竞赛层出不穷，训练的是人体生理极限，而人在进行生理极限冲刺时，身体会表现出极度的痛苦。事后看来，这一个个的痛苦突破，无论是对人体本身还是对精神意志，皆藏有巨大的潜能。这也逐渐锻炼出杜军坚毅的性格，在他后来的交易过程中发挥着不可或缺的作用。

B 投资策略大道至简

2012年，杜军开始全职操盘股票和期货，初期还是新手的他交足了“学费”。然而，凭借初生牛犊不怕虎的勇气，他越挫越勇，只是将这些亏损视为投资中的必然付出，但经过两三年的努力，在付出大量金钱、时间、精力后，他仍然收获甚微，其间的迷茫焦虑和自我质疑让他感到非常痛苦。

“学习来的各种交易方式大都失败或收效不大，同时还在重复犯着交易上的各种错误，加之那时经济上出了困难，所以觉得交易太难，感觉看不到方向了。人最怕没有希望，当时压力非常大。”杜军感慨说。

从少亏、不亏到少盈、大盈，有人称之为交易成长，而在杜军看来，这其实是自我认知的提升以及个人性情的转变。整个过程，不仅是金钱、精力的投入，更难熬的是时间的投入，所经历的都是巨大的心理负担和精神折磨。“走出来了你就是这个行业的翘楚，走不出来你就是这个市场的牺牲品。”见过很多期货交易者，他认为自己还算是幸运儿，因为还有太多人从事了六七年交易仍然持续亏损。

很多时候，从事交易不仅需要付出金钱、精力和时间，而且需要一些悟性和格局。在杜军看来，这种悟性和格局部分是后天养成的，一言以蔽之即王阳明的“事上练”。“事上练，练的不是事情本身，而是我们的内心。交易没有捷径，是要靠日常点滴累积，多从每一笔成功和失败的交易中总结并修正，不仅要总结失败的教训，而且要总结成功的原因。”他解释说。

在那段低谷的日子里，他苦心钻研，从实盘中不断总结，确定了“波段操作、复利开仓”的交易手法，并逐渐降低交易频率，慢慢在失败中重建自己的交易系统。经历了大量研究和请教学习之后，他终于开始扭亏为盈，在2016年渐渐走向稳定盈利的道路。“‘返璞归真，大道至简’是我投资策略的基本写照，虽然简单，但却浓缩了众多人生哲学和交易锤炼。”杜军告诉期货日报记者，投资很多时候不需要太复杂的操作体系，更多是需要好的心境、眼光和格局。

他一直认为，投资分析和交易决策是两件事。投资分析是基于经济的基本原理从供需矛盾出发，实际交易的思考则是基于博弈。“期货交易是一场零和游戏，市场本身不产生利润，金钱是从亏家向盈家转移。因此，在交易时，除了思考基本面外，更多应从对手立场去看待当下价格和盈亏变化。”他总结说，进可攻，退可守，方能立于不败之地。

在具体交易策略的制定中，他喜欢融合一些军事战略思想，将一次交易类比为一场战争，战争前的各种准备非常重要，包含战争评估、战争准备、敌情侦察、战略战术，所有的事情都要提前部署和安排。他举例说，在市场中寻找一个大的趋势性机会，然后充分研究这个机会的可行性，结合自身条件去评估交易的胜算，若有一定胜算，再去具体谋划交易策略。有了想法后，就要去验证这个想法以及所搜集信息的正确性，这时可将极小一部分资金投入市场验证想法的正确性。如果认为安全性相对较高，遇到适合的机会就大举建仓，时刻跟踪变化；如果风向发生变化出现亏损，则第一时间撤出主力资金，直到遇见相对安全的时机再入场。

金融市场永远与不确定性和风险相伴而生，没有不确定性和风险，就没有金融市场，所以任何金融产品都存在不确定性，在管理交易风险时，杜军认为，最好的处理方式是主动预估、测试、设计可能存在的最大风险。其中，资金管理是风险管理的根本，养成出金的习惯，把不能承受风险的资金放在市场外面。

C 要与盘面保持距离

2017年，杜军留意到，沪镍价格从高处40万/吨跌至7.4万/吨，这是一个极不正常的现象，也是一个绝佳的交易机会。尽管市场上对此存在很大争议，但他还是认为沪镍价格已经严重脱离基本面，有着极高的安全边际，于是当机立断买入多单“试试水”。

幸运的是，建仓初期沪镍价格就止跌了，账户也开始盈利，这让我备受鼓舞，但正当我准备改变轻仓计划重仓时，市场立即出现了一根大阴线，直接打穿了原来的最低价。”他回忆说，尽管自己开始紧张起来，但这根阴线没有改变他做多的信心，却改变了他重仓的念头。

他通过各种渠道找来和镍相关的资金、持仓、消息、政策等资料，在对基本面情况反复论证后，坚持自己的判断，除了空头情绪下的惯性下跌，他再也找不到价格下跌的理由，于是立即制定了两种资金管理方式，明确了上涨或下跌行情的仓位控制和止损区间。除了研究基本面外，他还另外搜寻并总结了历史趋势规律和变盘节奏，接下来依照这种节奏有意识地加减仓。

即便是一波完美的上涨行情，中间也会面临行情反复。国庆节前，因为前期盈利关系，杜军心情大好，计划着外出游玩，但就在9月27日沪镍价格又上演了一个跌停，使账户出现很大回撤，他开始纠结平仓出局还是继续前期的逢低加仓，中长线持仓的想法也出现了严重动摇。经过几番思想斗争，最后他选择了继续持有，逢低加仓。

“国庆节后，沪镍价格如期回升，账户出现巨大盈利，每天早上睡醒就是几百万元进账。不过，由于波动金额过大，特别担心到手的盈利回吐，可是价格趋势又在交易策略中，没有出现止盈信号，所以每天看着盘面资金巨大波动，无数次有想平仓的冲动，主要担心又出现一个跌停板。”杜军无奈地说，亏钱煎熬，其实赚了钱一样煎熬。当账户出现巨额盈利时，一是会后悔自己仓位太轻，二是会纠结接下来该做什么，是止盈还是继续持有。

这次沪镍行情给他带来了40多倍的收益，平仓后杜军兴奋了好几天。“那段时间，每天开盘就只看这一个品种、一条K线，一个多月来因为高度专注，盘感非常好，资金管理、复利加仓运用也很完美，最重要的是行情配合。”谈及这段行情的经验，他告诉期货日报记者，当行情出现回撤时，需要依靠平时积累的一系列观察市场的方法，判断回撤原因是行情走完的转折、是大盘情绪的带动，还是短线交易的止盈、止损，最后再决定平仓、减仓或加仓。

“在持仓中，交易者要适当与盘面保持距离，不能太远也不能太近。时刻盯着盘面很难拿住单子，长时间不看也会缺乏盘感。理性让你不亏钱，感性让你赚大钱。”于杜军而言，理性、客观、独立的思考是做好投资决策的必要前提，而对于一些可能出现的趋势性大行情，则要充分发挥感性的想象力。

他分析说，在非合理利润的驱动下，很容易让价格产生非理性的波动，利益越大，波动也就越大。因此，交易者既要用理性的思维去研究投资标的的本质，又要用感性思维去研究大众心理对价格可能造成的反应和波动。

D 交易是为更好生活

在波谲云诡的期货市场，交易者的每一根神经、每天的喜怒哀乐，总会不自觉地被市场消息和盘面波动所牵制，他们独自选择、独自煎熬、独自承受和前行。有些人为了交易放弃生活，甚至牺牲了家庭。

“平衡好生活与交易之间的关系，是一门技术，更是一门艺术。”杜军很早就意识到了心态的重要性，注重培养良好的心态，拒绝负面情绪，合理安排生活，提高自我认知水平。他说，交易是一个很孤独的职业，其本质是交易未来，而未来是未知的，在一个未知领域的探索一定是孤独的。同时，交易不是生命的全部，最终目的是为了更好地生活。

好的交易需要好的心态，而好的心态来自平衡的生活状态。一个不能很好平衡生活的交易者，最终打败交易的是自己不和谐的生活安排。”杜军总结了一些解决方法，比如，保持正向现金流资产，做到交易资金的独立性，永远不要用自己的全部资产去交易；在交易中平衡好家庭关系，减少夫妻争吵带来的心情波动；减少或避免一些让情绪产生大波动的业余活动，等等。

他在低谷时学会了用冥想来调节心态，这个习惯一直保持至今。此外，他还一直保持着很好的阅读习惯，在办公室整墙书架上，摆满了各种交易类书籍，也不乏文史、心理学等著作，其中人物传记一直是他的“心头好”。每当情绪失落的时候，这些人物传记总能让他满血复活，重新燃起豪情壮志。

谈及为何对人物传记情有独钟，杜军向期货日报记者解释说：“通过人物传记可以看到每一次成功的背后都有无数曲折。对于交易者而言，金钱损失了你会惋惜，但因为人性贪念和恐惧而犯下的错误，会严重冲击你的自信。失去了金钱，你还可以站起来，但失去了自信，你就永远趴下了。