个人投资体系(个人投资体系论文)

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“我们投资成功的一个重要秘诀就是，从不假装自己了解所有的事情，从不以此来愚弄自己。我们有一个分类体系，将那些自己无法理解的东西，归纳到‘太难’的类别中，而且我会不定期把那些暂时无法理解和解决的问题放在这个类别里，只有当解决问题的方案出现时，我才会把它们从‘太难’的类别里挪出来。如果一个人不清楚自己的能力圈在哪儿，往往只能说明自己已经站在能力圈之外了。”

在投资过程中，很多人都会想当然地认为，“这个项目并不难，自己应该可以应对”“很多人都在投资这个项目，我也可以做得很好”“该行业的项目是目前最火爆的，自己有必要把握潮流”。在他们看来，投资本身就是一个拽寻商机的过程，只要有商机出现，自己就可以入场，但是常常忽略了一个基本的问题，那就是这个项目是不是适合自己，是不是在自己的能力范围之内。

关于能力范畴的问题，其实就是一个自我定位的问题，而自我定位是投资的一个基本前提，查理·芒格甚至将其作为个人投资的基本原则，也是把握个人安全边界的首要原则。在他看来，一个出色的投资者往往会谨慎地定位自己，而不是盲目地在市场中同其他对手进行

搏杀。

如果从芒格多年来的投资，以及对伯克希尔投资的一些建议来看，就会发现他一直都在反对做自己不了解、超出能力以外的投资。最典型的一个例子就是在互联网和科技公司的投资问题上，他和巴菲特一直都坚持与之保持距离，尽管错过了谷歌公司和微软公司这样的大公司，但是芒格认为，恰恰是这种距离上的保持，确保了伯克希尔可以在一个安全、稳定的轨道上运行和发展。虽然错过了一些大的互联网公司，但伯克希尔也在自己擅长和了解的领域内收获了很大的收益，包括投资可口可乐公司、富国银行、喜诗糖果、吉列刀片，这些能力范围内的投资为伯克希尔带来了成百上千亿美元的收益。更重要的是，这些投资原则为伯克希尔带来了一种投资文化，这是伯克希尔在过去几十年来一直稳步增长的原因，要知道自从伯克希尔公司成立以来，几乎没有遭受过什么大危机。

芒格认为，投资者的能力是有限度的，任何人都不可能面面俱到，不可能对所有行业都了如指掌，当面对一些自己不了解且无力去掌控的项目时，可能就会失去对价值的评估能力，以及对危机的判断力。

多年来，他一直主张在能力范围内进行投资，比如，选择自己专业范围内的项目，选择有丰富投资经验的项目。而所谓的能力范围，其实可以转化成一些更直接的问题：

1、必须对自己所投资的企业有一个精准的估值能力，如果估不准，那就不要去尝试。

2、必须对自己所投资的企业有一个大致的风险预测和评估能力，能够预防。

3、当投资遭遇挫折的时候，必须有应对风险和解决问题的能力，否则不要投资。

需要注意的是，投资者的能力往往不会是单一的，在不同的专业和项目上，会有不同的能力体现，因此，人们可以给自己制定一张能力卡，首先列举出自己擅长的事情，之后对所有擅长的事情进行分级，看看自己最擅长什么项目，什么项目次之，什么项目排在最后，从而为投资项目做出合理选择。
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标签： 芒格认为 能力 投资