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今日，A股市场迎来久违大涨，上证指数创出今年最大单日涨幅。反观新三板市场却依然表现得波澜不惊，精选层个股涨跌数量基本持平，表现最好个股涨幅还不到3%。如此鲜明对比，让部分新三板投资者心生退意。然而，在笔者看来，在新三板各项改革逐步落地之际，更应该加大对新三板市场的研究，用长期投资的眼光精选新三板优质公司，才不至于倒在光明到来之前。 2020年，新三板市场启动全面改革，一年多来，新三板市场在融资、交易、信披、监管等核心制度方面，都发生了深刻变化，市场生态环境全面优化。 数据显示，2020年新三板年交易规模增长了57%，今年前4个月，依然延续了向好的趋势，市场参与度提升了17%，形成了基于中小企业的投资逻辑。虽然与A股主板、科创板、创业板等市场仍有一定差距，但与其自身相比，交易的活跃度有了明显的提升。统计显示，从2020年7月开板至今，精选层整体换手率为132.48%，年化换手率155.48%，同期全部A股整体换手率为260.38%，年化换手率305.59%，新三板精选层换手率已经达到A股市场的一半以上。 在融资方面，2020年新三板融资规模也增长了28%。目前已挂牌的51家精选层企业，累计募资113.14亿元，每家企业平均融资2.22亿元，占当前总市值比重为10.02%，体现了按需、适度融资的特点。2021年5月14日，证监会发布了《精选层挂牌公司股票发行特别规定》征求意见稿，首次提到再融资制度，精选层企业挂牌满6个月即可启动再融资。随着再融资政策完善。未来精选层企业的融资渠道进一步扩宽，新三板市场服务企业能力将继续增强。 第三，转板制度启动在即，丰富了新三板公司多元化的上市通道，也给精选层投资者提供了很好的投资机会。新三板企业除了能够通过IPO的通道上市外，还可以通过先进入精选层，再转板上市的方式实现IPO。首批精选层企业于2020年7月27日挂牌，到今年7月21日期满一年，这就是说，还有不到两个月，就会有转板候选企业出现。眼下，市场对于转板企业尚无非常一致的预期，这也意味着，后续一旦转板成功，收益空间会更大。 最后，用价值投资的眼光看，精选层公司基本面普遍上乘，行业代表性较强，有些甚至是A股市场所稀缺的细分行业龙头，具有较强的竞争优势和发展前景。即便短期内无法转板，长期持有也会是一个不错的选择。统计显示，新三板市场中先进制造业、高技术制造业、战略新兴产业等占比74%，精选层这一占比更是达82%。 整体业绩方面，精选层公司2021年一季度营收较2020年和2019年均实现了较高的增长，其增速显著高于主板和创业板，仅次于科创板，体现了精选层公司较好的经营能力。 目前，新三板市场虽然有多项政策利好的加持，但整体走势依然不温不火，这与新三板市场赚钱效应尚不明显有关，也受新三板市场投资者适当性管理的影响。 我们应该看到，一个市场的成功与否，并不完全取决于指数的涨跌和成交活跃，而是取决于这个市场能否吸引和培育出优秀的企业。截至5月下旬，已有232家新三板企业完成沪深交易所IPO，这充分说明，新三板市场拥有一大批符合IPO条件的上市公司。从这个意义上说，如果仅仅因为市场暂时的低迷，就离开新三板市场，就很有可能倒在光明到来之前！

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