去年夏天，P2P行业出现爆雷潮，杭州是当时的"重灾区"。由于从全国各地赶去杭州维权的投资者人数太多，当地政府只好将市内的两个体育馆，设置为受害投资者的临时接待点。

令人遗憾的是，悲剧并未就此结束。3月28日，业内知名平台团贷网实际控制人唐某、张某投案自首，东莞市公安局已对团贷网涉嫌非法吸收公众存款案立案侦查。

团贷网官网显示，截至今年2月底，平台累计撮合融资总额1307.7亿元，借贷总余额145亿元，当前出借人数量221952人，人均待收余额6.53万元。对这20多万名受害者及其家人来说，刚刚过去的两个晚上，估计都是难眠之夜。

P2P投资到底存在哪些风险？投资人如何才能避免受到平台爆雷的伤害？本文将从金融专业角度，对这一问题进行深度解析。

1、 平台实际控制人的道德风险和能力风险

P2P平台老板个人道德的好坏，以及能力的大小，基本决定了一个平台的前途和命运。诸多案例表明，平台实际控制人的道德风险和能力风险，是P2P投资最大的风险。

我愿意相信，世界上好人比坏人多。但与此同时，我们也要清醒地认识到，这世上坏人也不少，特别是在P2P这个直接与金钱打交道的行业里。

有句俗话，叫男人有钱就变坏。其实，并非金钱使人变坏，而是金钱会使人暴露出自己的本性。金钱就像一个放大镜，它会使人更充分地展现出本来的样子。而且，在触手可及的巨额财富面前，很多人会迷失自己，并展现出人性中恶的一面。

大家可能会想，不是有银行存管吗？P2P平台不是无法触碰用户资金吗？作为一个亲自负责过存管业务的银行管理人员，我可以负责任地告诉大家，银行存管只能防君子，无法防小人。对于P2P平台违反法律，发布假标的行为，银行存管是管不住的。

如上图所示， 在正常情况下，借款时，出借人的钱由存管银行直接划给借款人；还款时，借款人的钱由存管银行直接还给出借人。在整个过程中，平台确实是碰不到钱的。

但是，如果借款人是平台控制的"假借款人"呢？这时，由于出借人都是冲着平台去的，一般不会去研究借款人的真假，存管银行也无法现场核实借款人的身份，所以钱就自然而然地通过"假借款人"流到了平台手中。

也就是说，如果平台实际控制人是个坏人，存心要作恶，银行存管是无能为力的。

就算P2P平台的实际控制人是一个完完全全的好人，也还存在能力不足的风险。金融是一个专业性很强的行业，在银行等正规金融机构担任高级管理人员，不仅需要相关知识、经验及能力，还要具有良好的经济、金融从业记录，而且要在经过监管部门非常严格的任职资格核准后才能上岗。

许多P2P平台的老板都不是搞金融出身的，大多都对金融风险缺乏深刻的认识和敬畏之心，在经营中往往非常激进。盲目做大业务规模的恶果就是经营失控，最后无法收场。

据了解，团贷网实际控制人唐军1987年出生，曾就读于北京航空航天大学北海学院市场营销专业，并没有金融相关专业的知识背景。从简历上看，唐军也没有正规金融机构的从业记录。从专业能力的角度来看，唐军是否有能力掌控团贷网这样一个待收余额高达145亿元的P2P平台，需要打一个问号。

除了专业能力之外，管理能力也很重要。就算平台老板无心作恶，但是如果他没有很强的管理能力，没有制定严格的内控制度，也就无法保证平台的员工不去中饱私囊。近期刚刚宣布清盘的红岭创投，此前就发生过严重的"内部腐败案"，这其实就是管理失控的结果。

2、借款人借钱不还的风险

P2P投资本质上是一种借钱行为，而且出借人常常是把钱借给一个素未谋面的陌生人或是一家此前可能都没听说过的企业。既然是借钱，就存在借款人不按时还钱的风险。用金融专业的说法，这叫信用风险。

信用风险主要来自于两方面：一是还款能力，即借款到期了，但借款人没钱还的风险。P2P平台的借款利率普通较高，借款人大多是在正规金融机构借不到钱的情况下，才退而求其次选择去P2P平台借钱，这部分借款人的还款能力往往是不足的。

二是还款意愿，就是借款人借了钱就没打算还的风险。目前，在P2P平台上的借款记录，还不会上人行征信。借钱不还的话，对借款人后续贷款买房等几乎没有什么影响。在去年P2P行业集中暴雷期间，有些借款人就萌生了不还钱的想法，后来在国家严厉打击"逃废债"之下，部分借款人才选择还款。由于没有上人行征信的震慑，P2P平台借款人的还款意愿也常常要打个折扣。

3、流动性风险

借款人一般希望借了钱以后能慢慢还，借款期限最好能长一点，最好是2年、3年。而出借人则希望回款快，偏爱短期的借款项目，最好是1个月、2个月。资产端与资金端的期限不匹配，是所有P2P平台都会面临的问题。

在资金池模式被严格禁止的情况下，很多平台利用自动投标和债权转让功能，将长期的借款项目包装成短期的产品。比如说，1个月产品背后的借款项目可能是24个月甚至36个月的，第1期产品到期后，平台就通过债权转让功能，将借款项目转让给第2期产品的出借人，从而实现第1期产品出借人的退出，以此循环往复。平台引导大量出借人开通自动投资功能之后，这一操作就可以通过系统自动完成。只要有人接盘，这个游戏就能玩得下去。但是，一旦没有下家接盘，就会出现流动性风险。去年夏天，资金大量逃离P2P行业，当时就有不少小平台因此崩盘，一些大平台也命悬一线。

不仅短期项目存在流动性风险，长期项目的流动性风险更大。一些24个月、36个月的借款项目，期限很长，出借人要想退出，只能进行债权转让。但在发起转让后，能不能及时成交，就很难说了。陆金所都曾出现过债权转让项目大量挤压的现象，更别说其它平台了。万一平台爆雷，债权转让功能也就成了摆设。

综上所述，P2P投资人面临着平台实际控制人的道德风险和能力风险、信用风险和流动性风险这三大风险。如何才能避免受到平台爆雷的伤害？下面，我给大家两条建议。

1、 三十六计，走为上计。

虽然我是学金融的，在银行也工作了很多年，但当有人问我哪个P2P平台比较安全、可以放心投资时，我也无法给出一个确定的答案。因为工作关系，在过去的两年里，我接触了近百家平台，结果发现P2P这个行业实在是人太杂，水太深。所以，我给大家的第一条建议是：远离P2P投资。

古话说，君子不立于危墙之下。既然知道P2P行业风险很大，那么远离或许才是最好的选择。

2、 不要把所有鸡蛋放在一个篮子里。

不过，我也知道，还是会有很多人继续投资P2P，特别是那些还没受过伤害，或者伤得不重的投资人。尝够了P2P投资高收益的甜头，想戒掉也没那么容易。而且，存在即合理。目前，我国具有较高固定收益的投资渠道较为狭窄，这也给了P2P平台继续生存的"土壤"。

如果你一定要进行P2P投资，切记要做好个人或家庭的资产配置，国债、存款、银行理财、指数基金和保险等都可以配置，千万不要把所有的钱都投到P2P里。与此同时，也不要把投资P2P的钱全部都投到一个平台上。只有充分分散了风险，才能在遭遇平台暴雷时，少受一些伤害。

最后，祝大家平平安安！

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