信贷资产转让 信托(信贷资产转让账务处理)

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来源 | 河北福航律师事务所

作者 | 钱勇律师

近期法岸线律师团队遇到了有关“资产收益权”的案件，“资产收益权”这一概念在金融市场上普遍存在，而在民法典所构建的私权体系中位置却颇为尴尬、模糊，可以说这一概念的创设就是为了在某种程度上避开法律规定的限制。

对这一概念进行解释与研究，并将具体的研究内容与读者一起论证和探讨。

01 什么是资产收益权

资产收益权多见于银行业，银监会发布的一系列公告中对资产收益权的定义和转让做了比较详细的规定：

《中国银监会关于进一步规范银行业金融机构信贷资产转让业务的通知》规定：

一、本通知所称信贷资产是指确定的、可转让的正常类信贷资产，不良资产的转让与处置不适用本通知规定。五、银行业金融机构转让信贷资产应当遵守整体性原则，即转让的信贷资产应当包括全部未偿还本金及应收利息。”

《银行业信贷资产登记流转中心信贷资产收益权转让业务规则（试行）》第二条：

本规则中信贷资产收益权是指获取信贷资产所对应的本金、利息和其他约定款项的权利。

《中国银监会办公厅关于规范银行业金融机构信贷资产收益权转让业务的通知》规定：

“一、信贷资产收益权转让应当遵守报备办法、报告产品和登记交易相关要求。”

《中国银监会关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》（虽已失效，但仍可作为参考）规定：

“一、非标准化债权资产是指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债权性资产，包括但不限于信贷资产、信托贷款、委托债权、承兑汇票、信用证、应收账款、各类受(收)益权、带回购条款的股权性融资等。”

如上所述，银监会的相关规定不仅允许商业银行转让信贷资产及资产收益权，同时也明确了信贷资产收益权可包含本金和利息。

对外经济贸易大学法学院助理教授王乐兵也表达了同类观点，即“商业银行信贷资产收益权主要包括收取贷款本息的权利，并可以受到贷款本身担保措施的保障。”

02 资产收益权具有债权的属性吗？

资产收益权包括回收贷款本金和利息，这表明资产收益权具有应收账款属性，所以属于债权范畴。对外经济贸易大学法学院助理教授王乐兵也有类似观点：

“资产收益权具有强烈的合同债权属性。如信贷资产收益权，与基础资产之间最具契合性，除义务人不一致外，信贷资产收益权的权利人与基础债权的债权人的权利内容均体现为要求债务人支付该贷款的本金、利息及其他衍生收益。”

“资产收益权自身具有强烈的债权属性，其主要体现为对基础权利持有人的一种金钱请求权，如贷款本金、孳息、利息、股息等。”

现行立法对资产收益权予以调整的规范也可以看出，我国目前将资产收益权看作是具有债权属性的，《民法典》和中国人民银行制定的《应收账款质押登记办法》（2019年11月重新制定）规定的应收账款，主要包括现有的和未来的金钱债权。

03资产收益权与债权转让、不良资产转让的关系

如上所述，资产收益权具有应收账款属性，当属债权范畴。所以资产收益权的转让等同于债权转让，但债权转让不一定是资产权益转让。

此外，这种差别还表现在转让债权的通知方面，比如，债权人转让债权时，需要向其他债务人送达债权转让通知，但对于同样具有债权性质的资产收益权转让时，法律却并未规定需要送达债权转让通知。

从不良资产转让的角度来看，贷款未到期前的信贷资产转让是收益权转让；贷款到期后仍未偿还的贷款资产权益转让，则是不良资产（债权）转让。

因此收益权转让和不良资产转让，分别适用不同规定。但从性质上说，到期与未到期的转让都是债权转让。

04 特定资产的收益权和特定资产是一个概念吗？

首先肯定的是，特定资产和特定资产收益权是两个概念。一般而言，转让资产应包含其收益权，但转让收益权，不一定包含特定资产。

但信贷资产收益权的权利范围不仅仅局限于物权收益权，其收益范围包括回收贷款本金、利息等。

仔细分析资产收益权及基础资产之间的关系就会发现，这二者之间既有重合也有差异。

具体而言，基于信贷资产产生的资产收益权在本质上均属于金钱债权，二者之间在内容和范围上高度重合。

比如在基础资产为债权的情况下，资产收益权和其基础资产的权益最为相似。这是因为这两者除义务人不一致外，信贷资产收益权的权利人与基础债权的债权人的权利内容均体现为要求债务人支付该贷款的本金、利息及其他衍生收益。

但是，基础设施收益权、股权（票）收益权、票据收益权、债券收益权等除外，这是因为这些收益权的内容和权利行使方式都大大区别于其基础资产。

由此可见，转让信贷资产收益权即可覆盖转让信贷资产的权利。在信贷资产收益权转让的情况下，尤其是约定担保权益也随之转让的情况下，即便未约定信贷资产的转让，但对于其债权利益的实现也不受影响，更不会出现特定资产与收益权分离后，在特定资产层面产生不利影响的情况。

05 写在最后

资产收益权转让作为资产管理市场中常用的一种工具，主要是交易主体为了规避底层资产禁止转让或者转让成本(税费、批准程序等)过高的问题，为了使得在底层资产权属不变的情况下，受让人可以获得其替代性价值的一种做法。因此，了解并掌握资产收益权的内容和转让规则是十分必要的。

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标签： 资产 转让 收益权