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大家好，我是老韭，一个比普通散户多学了一点专业知识、多经历了一些账户起伏的老散户。

正确理解基金的本质

基金，在当代来说是一个具有相当热度的话题，一句“你不理财，财不理你”不知洗了多少人的脑。那基金究竟是什么？

相信在大部分的眼里，基金和股票都一样属于一种理财产品。如果全面一点说就是：基金是专业投资者为普通人搭建的一个投资通道。

既然属于一个投资品种，那就一定有盈有亏，也就是说买基金并不一定保证挣钱，这是第一个特点；

第二，既是通道，那就一定有通道费，这在基金里边主要分为两项，一是管理费，二是赎回费。目前一般行情是管理费在每年在1.5%-2.5%之间。赎回费按照持有天数计算，一般是这样：

基金赎回费与持有时间

也就是说你买了一只基金，如果没过几天赔了你的账户中不仅赔了基金的净值，而且还多赔了费用，当然股市中也有交易费用，但一般除了万5的交易佣金外剩下也没多少费用了，甚至交易佣金最低能到2%。

所以，既然存在超额的付出，那么第三就是买基金挣的钱除了净值的增幅外，最要考虑的是分红，而所谓的分红其实也是在你持有的基金净值里扣，也就是说分红后和分红前你的钱压根儿没变。

总而言之，基金也只是一个普通的风险和收入成正比的投资品种，大家一定不要给它冠上一个盈大于亏的帽子。

之前，老韭在网上看到过一个报告，是关于人们更愿意买基金的统计，主要是3个原因

1、买基金波动小，收益稳定；

2、有专业的人操作，效果比自己操作好；

3、省事儿。

老韭接下来分别给大家讲一下本质的逻辑和一些不为人知的规则。

当然，在这里我必须强调一下，这篇文章绝不是蛊惑大家不要买基金，只是向大家介绍一些你们可能不清楚的事情，以免跑偏。

基金的涨跌同样受供求关系的影响

首先，基金的价格并不稳定。

基金一般是以100为起购价，不管外边市场翻天覆地，这个价格永远不变，这就给一些新手造成错觉，好像基金不会跌。

事实上，大家通常买的基金一般组成既包括股票也包含债券。而所谓的基金净值也就是大家当时的持有价格，其实就是把这只基金所包含的股票、债券等品种当时的价格总计后的结果。所以，大家要明白，虽然基金起购价不会变但基金净值会变。

而通常一只基金一多半都会用来买股票，很多新手看到盘面上基金价格再怎么买卖也不受影响，就认为这种模式稳定。

事实上，基金虽然在盘面上不受影响，但股票短期涨跌的主要原因就来自于供求关系啊，而大多数基金的净值有一大部分是来自于股票的持有市值，也就是说来自于股票市场的供求关系会通过市值传导至基金。

这还只是开放式基金，而封闭式基金是按照股票模式进行的，也就是直接在场内进行买卖交易，那供求关系会直接体现在盘面上，如下：

大家知道，只要存在直接买卖那就一定会有价格上的浮动，虽然基金一般没有庄家严重的操盘行为，但基金市值低于净值也不是不可能。

所以说，基金同样受供求关系影响。

基金经理的目标是客户

很多人认为基金稳定，除了是专业人士主导外，还会有大规模的组合，事实上，这种方式确实要比单买几只股票稳定得多，但与稳定伴随的是盈利通常也不会有多大起色。

说到这里，老韭不妨给大家说一下基金经理的一般操作。

在一位基金经理的操盘中，通常会把资金分作好几份，除了债券和现金产品外会买N只股票，这些大家都知道。

但还有一点大家千万不能忽略，就是绝大多数基金经理都不可能只设一只基金，也就是说除了你买的一只基金外他同时还负责另外好几只基金。

原因也很简单，搞组合降低风险嘛，比如一只基金专买医药行业的股票，一只专买科技的，一只专买农业的。。。

而他的收益除了投资者每年贡献的基金管理费外还有一些基金的超额收益分成。

这里就很重要了，金融业的本质是服务，那服务最重要的是留住客户。而怎样留住客户呢？

当然大家会说凭本事多挣钱呗。这是毋庸置疑的，但有一个道理要明白，这个市场上任何人，无论是多专业的人都无法准确地预测股市，如果只买了几只股票一年到头挣了还好说，如果赔了呢？谁还信任你？

所以这才是基金经理拿到资金后要多设几只基金并且多买几只股票的原因，因为相比概率较小的大赚，概率更大的稳定才是他们喜欢的。

只要稳定，就至少不会发生客户大规模流失的情况，只要有客户就不愁赚钱，即便我一年基金没有超额收益，可1.5%的管理费已经足够了，要知道10亿规模的基金一年就有1500万的管理费收入，还要什么自行车！

这时可能会有人说那为啥要多设基金，直接一只基金里边操作不就完了么。

其实这里头也有一个逻辑，听老韭慢慢说。

首先大多数基金经理都是精英人才，绝对专业，这是不可否认的。也就是说他有很强的分析能力，所以他们在选股的时候是有一个偏向性的，举个例子。

一位基金经理在年初根据自己的分析看好新能源，但又不是完全有把握，就在新能源上多投一些钱，再在其他方面投一些钱，用以平衡风险。

通常来说，一些资深的基金经理判断误差还是比较小的，所以到年底的时候，新能源这只基金收益较大，但由于他用来平衡风险的几只基金收益不好，所以最终评定他的年化率处于一个中等收益的情况。

但这里有一点要注意，因为他在新能源方面投的钱多所以持有这只基金的客户也多，年底获益也多，这个时候就更信任他了，并且也愿意继续买他的基金。

而持有他其他基金的人就没这么幸运了，但看了看他的年化收益评定还是一个中等的水平，而且有一只基金（新能源）特别牛，也就只能感叹自己选错时机了，这样也不至于客户大量流失。

所以结果是他有了一群铁粉，其他路人也不至于转黑。

但如果他是只设一只基金买入上述的所有股票的话，那他在新能源方面的判断能力就体现不出来，年终评定的时候他只是一个收益中等的普通基金经理。

这样的结果是，路人还是路人，对于他留住客户并没有起到什么作用。

所以，买基金尤其是只买一只基金其实是买了基金经理已经设好的风险盲区，这也是老韭开篇就说相比买基金我更喜欢买股票的主要原因。

怎样投资基金？

根据上边说的，买基金的第一考虑要素其实是基金经理！

老韭给几个要素用作大家未来参考：

1、先看看这只基金的基本指标，如管理费率、赎回费率、建仓时间、到期时间、建仓以来的收益率等（上文提到的费率都是目前的一般数据，不同的基金会有不同的费率设置）；

2、买基金之前先搞清楚基金经理是谁，大致经历，看看这位基金经理的往年收益如何；

3、对于一位基金经理主导的基金要么全买要么买最大的（全买则平摊了所有风险，但收益较低。规模最大的一只基金说明基金经理对这只基金包含的标的最有信心）；

4、绝不玩儿短线（股票还可以玩儿短线，基金绝不能，一方面是赎回率增加了成本，另一方面组合下的投资标的不长期持有看不见增幅）；

5、如果有可能最好在买之前看看这只基金的组合（有多少股票，有多少债券，如果是股票主要重仓了哪几只）。

好了，今天的文章就到这里，感谢大家耐心阅读。

未来，老韭会帮助大家学习怎样研究股票，老韭也会根据不同时机推出系列课程帮助大家在股市中快速晋级。

对了，老韭的文章干货满满，建议大家多读几遍。

——授人以鱼不如授人以渔，如果您有所收获，请点个赞，老韭感激不尽！

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标签： 基金 大家 股票