文章整理自温铁军老师的讲课视频，告诉你什么是量化宽松，西方发达国家都是怎么玩的?安倍经济学是个啥？全是干货
引言
任何主流的学者给你们讲课的时候，都会说日本自1990年代经济崩溃以来，连续26年几乎处于零增长状态，因此被世界称为失去的20多年，真的失去了吗？
准备知识
1、计算经济增长用的是GDP，它不是一成不变的
GDP计算的什么?计算的是交换的增值，它并不计算生产量。人类在使用GDP这个概念之前，那么时候是在什么年代？是在工业时代，工业时代是要计算产量的，这时候已经不是工业时代了，这时候是金融资本时代工业时代，你追求的是产量，我要多少煤，多少缸和多少棉布，我有，多少化工产品，我多少玻璃多少水泥等等，这些是算产量，当西方出现大规模产业转移，这是70年代开始，我刚才说了70年代就是因为中国周边新月形的包半包围圈，接受了产业转移就一下起来了，刚起来没20年又被洗劫了。
但是因为它把产业转移了，它进入什么？它进入了以金融为核心的第三产业，或者叫做服务业，以金融为核心的服务业，更快地推动了交换。于是乎以市场交换的增加值来表达经济发展的程度就是GDP的统计方式了什么时候改的？1980年代的中期，大概从83年84年开始改，这样改出来的。然后你再把你所有的过去这些不按GDP计算方式，你重新再改一遍，把记账方式改一遍。
2、改变GDP计算方式的目的
所以今天人们计算的作为GDP这个概念，主要适合于什么？适合以金融为核心的第三产业、适用于、服务业，为什么美国今年世界GDP最高的国家很简单，因为金融交易可以在零点零几秒完成一笔交易，金融交易的一次结算可以在0.6秒钟完成，当然他的GDP就高上去了，因此导致美国的实体经济我们叫做physical economy。
部分大幅度的降低，比如农业降到多少呢？只有全部美国GDP的1.23%还是一点二几，很很低一点几乎可以忽略不计。制造业多少？现在大概剩下百分之十点几，连11%都不到，就制造业加农业加在一块才百分之十一点几，百分之八十八点几都不是都是虚拟的这部分，所以我就觉得得跟大家说说这事儿，这合理吗？老天爷怎么会允许一部分人这么玩呢？这个玩法本身不合理，但是因为它牵涉到的是一个世界第一位的叫做 Power是单极霸权，单级霸权国家。因此它当它变成这样的时候，他会要求整个国际的经济秩序、社会秩序、政治秩序，都按照他的玩法来改变。
3、美国脱实向虚的发展模式有很大的弊端
但是只有利于少数利益集团就是做金融的，大家也知道华尔街的从业人员只有30万，大纽约地区1000多万人，你们看看客观的结果，就会导致大量的人是不可能得到就业机会的，同理就会带来社会严重的两极分化。
凡属于能够有能力去玩金融，或者是和他相结合的，比如说会计审计等等这些这些部门，它带动的是一一少部分，所以精英群体的高获利的就业机会对大多数人来说失去就业机会，失去养家糊口的能力，比如说大量的人转变为要吃救济，19级就得增加政府的，财政开支，政府财政开支就要转化为债务。
重点：美国有债不用还的秘密
1债太多还不起
于是乎一边是少数精英就业的金融资本的领域，另外一边是大量的人失业，等待救济，造成政府的财政开支严重不足，不得不靠债务来维持于是乎就导致了金融与债务这两个部门本来它应该是两块，但在这种增长的方式之下，就在美国的这种增长方式之下，这两者有机结合了，这就要再讲到一个很有意思的问题了，美国就是欠了世界上最多的债啊，因为债太多了，所以美国就不还了，不仅美国如此，西方大多数发达国家都是用高负债来维持，发达我们如果看美国一国的债务，一个国家的债务顶全世界的 GDP总量的两倍还要多。
我们如果看西方发达国家的金融部门，西方发达国家金融部门的负债在2016年的夏天7月份的时候，就已经高达550万亿美元，越是大的投资银行，比如像你们都知道的高盛、德银这些都在金融负债的大约占10%左右。
一个大银行就能有50多万亿美元的不良资产严重负债，所以注意一方面是什么呢？一方面是私人负债，一方面是政府负债，都已经到了债太多了，还不了的地步。
2、增发货币买债务，让债务成为资产
其实这个道理有点像我刚才一一一开始讲课的时候给大家讲的，中国大陆上现在中产阶级都担忧它的房产会贬值o有点像，但美国人现在为什么不担心了？他有一个很好的办法，既然债太多了，怎么办？就要增发货币，用增发出来的货币来买，债务一买不就把债卖出价格来了吗？这能听得懂吧？用增发的货币来买增发的债务。一买这个债务就有价格了，于是乎债务变成什么了？他确实不用还了，债务变成资产了，听懂了吗？所以你们注意现在在世界上所有的发达经济体，债务交易啊就是债券交易，都是一个大量的吸纳增发货币的重要的资金市场，就资本市场。
也因此世界上所有的金融资本国家就是GDP中高比例的是以金融为主的第三产业，所有这些国家都在用同样的方式增发货币去买，增发的债务，我们把它叫做双手增发都在扩张信用债务、是个、信用按理债务是必须要还的，否则这个社会就没有信用这，一般都会是借债还钱天经地义。但现在到了金融资本时代，债务不用再还了干嘛，因为它可以变成资产了。资产是可以交易的，甚至债务可以变成信用扩张的工具。
看美国人他的处置债务的方式是很直白的，我就是增发货币买债务，同时美国的国债市场对全球开放，大量吸引海外资金流入来抬高它的市场价值。因此无论谁当总统，都会尽可能地让资本流入美国。外资进入美国到现在为止仍然是它是第一只在短暂的时期内，比如2001年美国发生危机，大家知道那次危机是叫做IT泡沫崩溃，2001年只在2001年以后的短暂的时期内，中国成了外资流入最高的国家，我们叫Top one country of FDI foreign direct invest。这是2001年以后短暂的那几年，但大部分时间里美国都是top one，全球第一的外资流入的国家。
外资流入很有意思，就是我讲到这儿的时候，稍微给大家多解释几句，大家可能听着会更明白一点，美国是可以靠霸权的，它是 power是个单极霸权，它可以我说到其他的西方金融资本国家也都做同样的事情并做，并且即使没有超级霸权，嗯不像美国这样十几个航母战斗群，想打谁就打谁。即使没有美国这种霸权，也能做到什么原因呢？方法非常巧妙，今天人们很难看得清楚这个世界上金融家们是在怎样玩游戏，经济已经不再是大家想象的经世济民的一个领域，不是了在金融资本阶段充满了各种各样的局。
没有霸权的日本怎么玩债务的
好了，讲一个没有霸权的国家是怎样玩的？债务与金融双手就是货币和债务，两个两个手都在增发，他是怎样玩游戏的。日本，日本没有，美国这样的单级霸权，它只是美国战略的附属国，美国需要用日本战略伙伴来调控整个亚洲的局势，因此它紧密的和美国保持战略同盟关系，这一点大家都知道。
日本怎么玩金融游戏，美国人搞 q e量化宽松，叫quantity easing。它是一个美国的核心经济政策，美国搞完了搞了三轮，大量向市场注入流动性，把原材料价格、能源价格、粮食价格全部抬起来，抬起来以后就导致世界发生通货膨胀，美国就顺利的把它的代价转移出去了，我们叫做制度成本转嫁，叫cost transfer转移。
出去了，接着美国的紧密的战略同盟关系的欧盟，在美国人尚未完成它的量化宽松的时候，欧盟接着开始做欧盟版的量化宽松，大规模增发货币，为啥呢？是因为欧盟发生严重的债务危机，你要不让它增发货币去买它的债务，欧盟就垮了。于是我在美国先搞了qe量化宽松之后，接着欧盟也搞，欧盟搞起来这个世界上已经充满了大量的增发出来的货币了，没多少空间了。
重点：日本的量化宽松：安倍经济学
日本人要搞，所以有安倍经济学，安倍在日本为什么到现在为止得到这么高的拥护，你们很难想象日本的实业界，日本的投资界对安倍是很在意的，对他对这个安倍经济学是认可的。但是我们讲日本在量化宽松的措施上，是怎样做好他的策略安排的，这点真的是值得我们认真注意。
利用债务在国外搞投资
日本版的量化宽松是也一样，要增发货币，但增发之后又干什么呢？买日本的银行债，然后用日本的货币买日本的银行债，就等于把日本银行债的价格买上来了。大量买他的银行债，一买把日本的银行债变成了一个有较高价格的债券。好了，再拿这个价格比较高的债券就好，债券给日本投资的这些国家，比如说越南或者到泰国，我在你们这儿在越南投资的汽车汽车生产厂，在泰国投资了摩托车生产厂。
把日本的银行债交给泰国的银行，或者是，越南的银行作为什么？作为增发货币的抵押，就是你用我日本给你的我的银行债，变成你发行货币的基础。我给了你100亿日元的银行债，你对应的增发多少亿？越南盾。然后这个钱说为了不让你们国家发生通货膨胀，你把这个钱增发的钱定向给日资企业，给日本企业，就是我日本投资在泰国的汽车厂，突然得到了一大笔越南的本地货币的投资，是日本通过他的方式转过来的，比如汽车厂可以去打广告，可以占市场去，可以开各种各样的4s店，专专卖店专修店可以形成完整的对国家的战略布局，控制住市场。
日本本土虽然经济不增长，海外大发展
所以在日本版的量化宽松出台之后，迅速地成为世界第一大海外投资国。日本企业迅速在海外攻城略地，占有了非常广阔的市场，形成了日本企业的前景，发展前景。所以说日本人在这些事情上做的策略安排是你不可想象的，它和它的整个海外投资战略，因为日本是一个相对幅员比较狭窄，周围都是海，它是个岛屿型国家，它的发展条件是受限的，因此日本变成了一个世界第一大海外投资国日本。
现在人们都说它的GDP几乎是零增长，是GDP算的，是国内的交易中产生的增加值，不算海外，也因此日本现在变成了一个海外收益大大的高于国内GDP的国家。
研究经济问题，了解不同国家的经济政策，如果大家只是看你们从任何主流媒体上和任何主流的学者给你们讲课的时候，都会说日本自1990年代经济崩溃以来，连续26年几乎处于零增长状态，因此被世界称为失去的20多年。真的失去了吗？没有不能。
以GDP论英雄，不能以GDP论成败，它的国内GDP算的是国内的交易中产生的增加值，没算它海外大规模做海外投资，在海外扩张，形成对海外的经济领域中的战略控制，没算这部分收益，所以日本是一个海外收益大于国内收益的国家，他怎么失去了呢？他赚了。
后记 温老师有话说
我刚才讲到安倍经济学的这套做法，就是日本版的量化宽松，欧盟版的量化宽松和美国版的量化宽松各自是不一样的，在金融资本时代，嗯这些具体做法背后都有大量的背景。我得跟你们说，我的目的不是上课，我的目的是让你们有独立思考的能力。
如果上完了我的课，大家还像过去那样听信一般媒体的说法，等于这课白上了。我希望的是你们将来有超过媒体记者的分析水平，要有超过他们的能力，你们才叫有独立自主思考，否则这个世界基本上是被媒体控制。媒体控制媒体背后是什么？同样是资本的力量，毫无疑问，你如果作为一个媒体人，你不能帮着，资本挣钱，他要你干嘛？凭什么发你工资他，不要以为媒体是公正的，代表着社会舆论监督等等这些说法我都听到过，但是要看谁给你发工资，谁引导你的舆论导向。