创始人退出、法人变更，还可以这么玩？

银监会发布的《网络借贷信息中介机构业务活动信息披露指引》规定，网贷平台应当向公众披露包含注册资本、实缴注册资本、经营状态、主要人员，包括法定代表人、实际控制人、董事、监事、高级管理人员的信息、经营范围等工商信息，以及网络借贷信息中介机构股东信息，应当包含股东全称、股东股权占比。并要求公司重大事项变更48小时内披露。对“存在欺诈、损害出借人利益等其他影响网络借贷信息中介机构经营活动的重大事项”，以充分保护出借人的知情权。

然而今年以来，多家P2P平台的法人发生了变更。翼龙贷法人变更、爱钱帮“易主”的消息受到热议，甚至有部分投资人因此而撤资。平台创始人不再担任法人或“退位”的行为，意味着什么？一时间，市场众说纷纭，甚至被认为是风险提示的信号。

一家平台的法人出局，就意味着给平台增加了不确定性。P2P平台“易主”的方式，可能是股东之间通过股权转让的方式来变更实际控制人，也可能是创始股权借融资的契机与他人签订协议完全退出平台机构。

从好的方面来看，平台“易主”，平台的经营管理层、管理理念、经营策略等，可能也会随之发生改变。新人员的注入会给平台带来新的活力，平台新的领导层可能更具有管理能力、能带来更好的业务资源，平台可能会有更好的发展。

而对投资人而言，平台更换法人或引进融资，一定要注意业务层面有无变化，战略有没有调整，如果变动太大，风险也非常高。此外，在羊毛市场非常活跃，平台人气成交却不大的平台，风险是非常高的。

杭州的共时理财被曝提现困难，这家半年内法人变更了3次的平台，最后失联了。共时理财运营主体为：杭州拉熊科技有限公司，原为融都科技的子公司，原法人代表刘耀耀为融都科技董事及董事会秘书，且大股东为融都科技董事长冯科的妻子沈燕。此外，融都科技也曾在公开渠道宣传过共时理财是他们的子公司。

共时理财出事后，融都科技也发布公告澄清了关系：“本公司董事会于2016年7月4日收到董事刘耀耀递交的辞职报告。该辞职董事持有公司股份0股，占公司股本的0.00%。刘耀耀辞职后不再担任公司其它职务。”

那么问题来了，当初股份100%转让了，为何没有发公告？而且融都科技在2016年2月29日发布的《融都科技：2015年年度报告》中仍显示，拉熊科技是实际控制人近亲属控制的企业。

这样的故事不会是最后一起？显然不是。

今年9月初，曾获得四轮融资的北京P2P乐投天下被曝提现困难，平台的负责人不知所踪。原乐投天下的法人、创始人杨亮被投资人讨要说法时却指出，在2016年底乐投天下B轮融资时，他已将股权全部出售，新股东已全面接手公司的运营管理。对此，投资人指出，“既然你3月份完全退出，8月份你才在朋友圈宣布退出乐投，然后没几天就提现困难，你当我们是傻子？”

而根据工商信息显示，2016年12月9日时，宁波高新区中艺祥云股权投资合伙企业成为乐投天下的法人股东。而乐投天下的原股东北京京北天使投资中心、北京乐投天下资产管理中心、宁波兰天使极客创业投资合伙企业、上海源子创业投资中心等，均同时退出了股东名录。

2016年12月27日，乐投天下的法人、董事长，从杨亮变更成了高建荣。2016年12月30日，乐投天下对外宣布完成亿元级B轮融资，由中国文化艺术有限公司旗下投资平台中艺云梯投资。

自媒体P2P情报局评论认为，这是一起原实际控制人卖平台，并主动配合新的实际控制人把事件包装成融资事件，最终却又不能全身而退的悲惨故事。原实际控制人或许被骗，或许选择性“失明”。这样的故事不会是第一起，也不会是最后一起。

发标量骤增、利率超常、股东变更频繁，这是平台跑路的前兆？

9月14日，杭州宜投金服爆雷，经侦已经到公司调查，并附多张现场视频和照片。公开资料显示，宜投金服的运营主体为杭州宜投金融服务外包有限公司，成立于2015年1月30日，官网显示交易额达2.84亿元。

该平台的“公告”栏目在9月14日11点12分仍有更新。不过随后平台失联。

9月宜投金服曾推出了多种优惠活动以吸引投资人。该平台网站显示，9月1日-9月15日期间，单笔投资额1万元起，即可获得相应现金奖励，且以1万元整为递增倍数，翻倍发放奖励。9月12日-15日，在宜投金服投资30天及以上标的，单笔投资满一定额度，还可获得电商平台消费卡奖励。

更值得关注的是，宜投金服在9月初推出特权加息标的，特权标显示，“45天期限标的年化利率为9.8%，此款为活动特权标，活动利率为13.98%”。

相较于网贷行业整体降息的情况不同，宜投金服理财产品的收益率较高，大部分标的收益率在8%到12.98%之间，特权加息标的收益率为13.98%，新手标利率也高达15%，标的资产类别以融资租赁和车辆质押标为主。

有分析人士指出，平台短时间内频繁推出优惠活动需要引起关注。一些平台爆雷前会出现加速融资的现象，比如大力搞活动、加息、大量发短期标的行为。一般来讲，平台跑路前有可能出现：发标量骤增、利率超常、资金撤离、投资者兑付困难等征兆。极具诱惑力的收益率是众多爆雷平台的最后狂欢。

股东频繁变更需引重视

今年宜投金服的工商信息有多次变更记录。事实上，平台爆雷前夕往往会有一系列动作，包括实际控制人的变更等。平台法人代表或实际控制人变更除了因正常的公司人事变更或股权变动，还有一种情况是原法定代表人在为跑路作准备。

根据最高人民法院关于执行的相关规定，如果公司在司法诉讼或仲裁中败诉，导致法院无法执行的，法院可能将该公司列入失信名单，同时受限的还会自动关联到公司法定代表人个人，以及一部分公司的实际控制人。被纳入失信名单的被执行人将无法乘坐飞机、高铁及高消费等，活动空间大为受限。因此，一些公司在跑路前完成上述人员更迭，是为了从民事上逃避法律责任作准备。

借整改之名跑路，这还是老套路了？

目前，P2P平台要整顿、要退出，也无需向主管部门报备，自行发一纸通告即可。

8月8日晚，广东P2P平台川惠财富董事长在其官网发布公告称，从即日起，对公司业务进行整改，整改期间暂停线上线下业务；公司目前暂无足够资金兑付投资人回款，提现暂按每月每位投资人账户总额的千分之五执行一次；最后，平台愿以公司的可处置资产作为对投资者人的资金担保。

这样的承诺似曾相识。从快鹿到四达投资，从合拍贷到鑫琦资产，近两年暴雷的P2P平台在出事之前，都曾经发布过类似文件，先稳住投资人的同时，也好向当地主管部门交差。

从7月至今，已有平乐贷、米族金融等平台以系统升级、存管系统上线等原因限制投资人提现。虽然有平台随后又恢复了正常运营，但这种想停就停的行为，还是引起了投资人的恐慌。

贷平台以网站升级、存管系统调试等理由限制投资人提现的行为不正常。虽然每家平台对接银行存管的情况可能不一样，暂停服务的时间也有长有短，但到底暂停多久，从对投资人负责任的角度来说，P2P平台该有明确的说明，遥遥无期的承诺难免让投资人产生该平台可能跑路的想法。

一般来说，大多数网贷平台在存管系统上线期间，会通过短信、电话、官网、官微等方式提前通知投资人做好准备。银行存管系统上线一般最多不超过一周。对外宣传系统上线时间动辄一两个月的平台，则可能动摇投资人的信心。

如果在暂停服务期间，平台的运营支撑工作做得不好，就容易造成投资人情绪波动，由此带来的负面舆论，更可能让平台面临被挤兑的风险。

随着监管政策的收紧，网贷行业从下半年开始将进入深度洗牌阶段，网贷平台优胜劣汰的趋势也会越来越明显。在这个时候，大多数P2P平台本身也不具备持续发展的能力，在互联网金融风险整顿的大背景下，还得面临退出或转型的选择压力。这也会导致一些P2P平台借整改之名，先稳住投资人再跑路。

所以，在网贷行业进入整改合规的关键期，投资人做决策时，应当把P2P平台的安全性放在首位加以考量。

平台良性退出势在必行

在分析人士看来，随着银行存管、信息披露等监管明确，难以完成合规的平台生存空间不断缩小。事实上，9月已有多家平台出现问题。9月7日，酷盈网发布清盘公告，客服电话即日起停止服务。

在网贷行业进入整改合规的关键阶段，未来网贷平台难以完成合规的会大量退出。业内人士建议投资者把对平台安全性的考察放在投资决策之前，一是对承诺超高回报率的平台保持警惕，二是尽量选择合规完成度高、信息透明度好的实力平台。若某平台的人事发生重大变动，该平台内部经营很可能出了问题，投资者应密切关注。