艾财爱家基金定投实盘第22期
一.本周定投
1.本周定投分为两次，3月12日，双倍定投，灵活投资部分全部配置医疗。3月13日，三倍主动买入，灵活投资部分配置白酒、证券和医疗。另外，新增一个定投品种-嘉实全球互联网股票人民币(000988)，并主动买入3000元作为底仓。
具体来看：
定投部分：
上证50（110003）：2100元
沪深300（000961）：2100元
基本面60（530015）：2100元
医药100（001550）：2100元
医疗保健（110023）：1400元
消费行业（000083）：1400元
灵活投资部分：
医疗保健（110023）：1600元
中证白酒（161725）：800元
证券行业（501016）：400元
新增部分：
全球互联（000988）：3000元
2.定投组合新变化
一方面，从下周开始会新增一只定投品种。本来按照我预先设想的，是想选择一只投资中概互联网股的基金，选择标准则是阿里和腾讯两家公司占比越高越好。据此挑选出来的是易方达中概互联50ETF(513050)。众所周知，ETF是场内交易，需要用证券账户购买，实盘演示起来不是特别方便。而相应的联接基金又因为“外汇额度限制”的原因暂停申购了。所以，经过再三斟酌后，我们选择了嘉实全球互联网股票人民币(000988)。
从其2019年年末的前十大持仓来看，全部为全球顶级的互联网企业。定投它，疫情导致的下跌只是一个因素，重要的是它们代表了新经济的发展方向。
另一方面，考虑到目前外盘短期危机，同时结合我们的定投处于初期阶段，从下周开始，我们的基础定投额度会增加50%，也就是每周定投3000元。并且将招商中证白酒指数分级基金纳入常规定投品种，月定投基础额为300元。全球互联网基金同样加入常规定投品种，周定投额同样为300元。
新基础额度如下：
也就是说我们用半年的时间完成了一年的定投额，当然这并不代表我们就不按原计划20年定投250万元进行了。在定投末期，我们同样会考虑缩减定投基础额度。战略不变，但是战术要保持灵活，随行就市，适度调整。
3.为什么本周这样定投？
近一两天的全球金融市场，有两个关键词：暴跌、熔断，导致这种情况的也是两个关键词：疫情、油价。
对此，市场上还催生了很多段子：“巴菲特老爷子活了80多岁才见过三次熔断，我一个星期内就经历过2次。本想在这个股市挣点钱，结果被拉去见证历史。”
美股就好像突发高烧40度的孩子，央妈美联储突然对他说：“我给你一大笔钱，孩子你想买啥就买啥吧，，让自己高兴起来”，孩子一想：“wc，她突然对我这么好，我不会得了癌症吧”。
巴菲特他老人家都没见过的市场，我更没见过，只能按照既定策略定投就好。既然出现了机会，那就多倍定投吧。既然暴跌，那就更多倍吧。整体上看，本周依然保持熊市五倍定投的投资策略。
至于灵活配置部分，证券是完美的牛熊周期定投品种，当市场处于熊市时，自然是很好的投资时机。医疗，长期看好，偏爱，再次出现调整，自然可以加大投入。白酒，下文会专门提到，这里就不再分析了。
二.基金定投策略
在全球多个市场跌到熔断的局面下，想要准确的判断底部并不容易。而我们唯一能把握的，就是对投资机会的重视，对企业价值的判断，而这也是我们投资的核心策略。在投资中，比较简单的一类机会是，好公司因为系统性风险而大跌。
那什么是好公司呢？自然是整个A股市场中最具的代表性的公司，即上证50、沪深300等宽基指数的成份股。除此之外，明显受益于老龄化的医药医疗行业，处于黄金赛道以及日常生活必不可少的消费行业也是值得我们重点配置的。
暴跌中的市场坚持定投，更多的需要战胜自己的心理。这点并不容易，但一定要努力克服。
也许在未来的一段时间，多倍定投会成为常规策略。待疫情企稳后，再重回正常定投。
三.持仓基金分析
白酒行业指数基金从下周开始纳入常规定投品种，本期周报我们就来聊聊白酒行业。
申万宏源证券此前发布了一篇题为《过往如烟皆是序，大浪淘沙沉为金》的食品饮料行业全景复盘深度报告。该报告复盘了食品饮料各子行业过去20年的基本面和股价表现，其中关于白酒行业的情况如下：
首先，白酒是没有保质期的快消品，产品价格带宽，渠道层级多，在宏观经济、产能供给、渠道库存的共同作用下，形成了十年一周期的特征。但复盘每一轮的发展，主导因素都不相同。
其次，行业在经历了97-98经济危机、山西假酒案，2001年消费税改革后，从2003年开启了量价齐升的黄金十年，中间虽经历了2007-08年金融危机的调整，但伴随经济重回升势，景气延续至2012年。这一阶段行业需求由政商务消费主导，高端化、树品牌、连提价是主要特征，诞生了诸多高端品牌，也迎来了首轮渠道精细化红利。
2011年底-2012年的塑化剂事件和“八项规定”出台带来的需求断崖式下跌，使得行业在2013-15年经历了深度调整，但也完成了消费主体由政商向大众消费的转化，2016年开始至今开启了新一轮繁荣。
再次，本轮行业需求的承接主体是商务和大众消费，驱动因素是消费升级和份额提升，重品质、树品牌、精管理是主要特征，品牌的作用得到放大，分化加速，格局逐步固化。
综上，在白酒行业景气向上的2003-2012年、2016-2019年，多数时期申万白酒指数相对涨跌幅为正，在2003-2006、2009-2012、2015-2019年，申万白酒指数超额收益非常显著，创造了巨大的投资回报率；短期受龙头公司业绩低于预期影响、行业政策（主要是消费税）等负面影响板块会有较大幅度的回调，但不影响股价长期上涨趋势。
上述分析里面有两个关键词：①十年一周期。②白酒行业也会有很多负面消息，但并不影响该行业的长期走势。当然，最重要的一点还是从中证白酒指数目前的走势来看，该行业现在正处在可定投区间。还记得我在上期周报里面怎么说的吗，就中证消费指数频创新高而言，白酒指数连年前的失地都还没有收复，何况现在还出现了系统性风险。也就是我之前讲到的，最好的投资机会时什么时候？市场性危机、行业性危机以及个别公司性危机之时。
总而言之，本次疫情的影响是阶段性的、一次性的，并不会改变行业的长期发展趋势和逻辑，消费升级和龙头集中的趋势并不会变，消费依然是中国的未来，在中国经济的地位不言而喻。
四.互动问答
每期周报，我们会在粉丝朋友提出的问题中选择1~2个做解答。
本期选取的问题①为：新手建议定投多少只基金？可以跟着实盘买吗？
可能不少人看到我们的实盘定投了十只基金后，产生了疑惑：真的有必要定投这么多吗？当然不是。我们这样做更多只是起着一个演示的目的，可以更好的展示我们的投资思路。
一般来说，新手定投最好不要超过5只。组合可以是3只宽基指数基金（上证50、深证60、沪深300）+2只行业基金（医药、医疗）。个人可以根据自己的实际情况（如风险承受能力、资金多少），灵活增减。当然行业也是可以变的，每个人偏爱的行业并不会完全一致。
来源：《AK基金定投实战》
至于能不能跟着实盘买？可以，但需要明白我们的投资思路。不过，最好的是还有个人有个人的专属方案，毕竟每个人的情况不一样。
本期选取的问题②为：通过筛选标准“晨星评级3星以上，周月季度1年2年3年都跑赢沪深300的指数基金，规模2亿以上”，挑选出2只中证500指数增强基金，但不知道怎么选，选哪只定投比较好？
先不说我们不推荐中证500指数基金。就单说筛选标准，我也觉得是有问题的。上述这种方法挑选出中证500是因为前段时间该指数表现好，一段时间表现好，自然就会在所有阶段都会冲到前面。我们挑选基金更应注重逻辑：该指数是什么意思？成份股有哪些？该行业的发展前景你认可吗？有了逻辑之后，再来看基金的各项指标，自然就可以挑选出令人满意的基金了。
中证500指数由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，综合反映中国A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。在如今的市场环境下，处于一种“不大不小”的尴尬境地。大指的白马蓝筹，小指的是小盘概念股。
500信息指数表现，来源：中证指数公司官网
不过，大家可以把投资逻辑延伸下，是不是看好科技股？那么，投资500信息是不是效果更好？