文 | 杨万里
绿油油的K线是牛市的另一道风景，显得非常刺眼。
6月27日，国创高新逆势跌停，创下2连板纪录，2天大跌18.91%。截至收盘，该公司股价为3.43元，总市值为31.43亿元。
国创高新是A股大熊股之一，当前股价与2015年牛市高点相比，累计跌幅达79.59%。
股价腰斩，一是业绩问题。
2020年至2021年，归属净利润分别为-29.75亿元、-11.22亿元，两年合计亏损约40.97亿元。2022年一季度，归属净利润为-1.081亿
在互动易平台上，有投资者公开提问道，“请问贵公司连续两年多业绩亏损，为什么就没有ST？”国创高新方面表示，“根据《深圳证券交易所股票上市规则(2022年修订)》“退市与风险警示”相关规定，公司未触及被实施风险警示的情形。”
对于2020年业绩亏损，主要原因是对深圳云房计提商誉减值29.2亿元。导致该结果的“导火索”还得从此前开展的资本运作说起。
2017年5月份，国创高新宣布拟以38亿元交易对价溢价全资收购深圳云房网络科技有限公司(Q房网)，后者的核心业务是新房代理业务和房屋经纪业务。国创高新主业开始变更，到2021年年末，房地产中介服务、沥青产品分别占营收比重为76.35%、23.65%。
其实，在收购深圳云房时，外界争议很大，因为这家公司在2015年处于资不抵债状态，2016年经过5次股权转让和增资后才实现盈利。令人注意的是，2016年入股的股东全部来自广东省，外界质疑这些股东可能看中的是未来在二级市场套现带来的回报。
对于2021年业绩亏损，主要原因是房地产中介服务业务亏损严重，这一定程度与房地产行业景气度有关。
2021年，国内百强房企销售额约为11.08万亿元，同比下降3.5%（以操盘口径统计）。
2022年一季度，国内百强房企销售额约为1.63万亿元，销售额均值为162.6亿元，同比下降47.2%。
由于房地产行业景气度下行，也对房地产中介服务行业有所冲击。今年3月份，深圳云房宣布拟关停上海所有门店。
股价腰斩，二是中国房产服务行业的投资吸引力在下降。
近年来，中国房产服务行业逐渐被投资人“冷漠”。2015-2017年，房产服务行业投资事件超过300起。到了2021年，降低至144起。今年1-6月，半年仅32起，呈现逐年递减趋势。
目前，深圳云房面临的竞争对手包括链家、我爱我家、房天下、21世纪不动产，行业竞争风险不小。而且，由于缺乏有效监管措施，房产服务行业一直被外界诟病，所以在二级市场上，这类公司估值给的并不高。
国创高新后市表现如何，我们将继续保持关注！